【供应收缩与成本抬升的双重驱动 豆粕短期易涨难跌】尽管不同养殖板块有波动，但整体饲料生产对豆粕的消耗量具有刚性，需求端韧性是豆粕价格下方的重要支撑。

【“反内卷”政策预期驱动多晶硅价格大涨约30% 后续关注产业链价格传导情况】本次多晶硅价格快速上涨的交易逻辑是“反内卷”政策预期支持下的报价上行。短期看，多晶硅优质企业盈利有望快速回升，中长期需关注多晶硅价格回升后下游的接受度以及利润修复后产量变化对价格的影响。

【中信建投：雅下工程正式开工 基建投资相关企业迎重大利好】中信建投研报表示，2025年7月19日雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，该工程位于雅鲁藏布江下游地区，总投资约1.2万亿，是西藏年总投资金额的6倍，对拉动西部基建开发、推进清洁能源建设和水电开发具有重大意义。雅下工程体量大、难度高，约为2024年我国全年水利投资的88.7%，预计水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均受益。

【期货早餐】丙烯期货今日上市交易；7月LPR保持不变：1年期3.0%，5年期以上3.5%；上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2400.5点。

早上好，先来关注下最新消息。美联储主席鲍威尔受到刑事指控据福克斯新闻网消息，美国众议院议员AnnaPaulinaLuna向司法部提出刑事指控，声称美联储主席鲍威尔两次作伪证。Luna在信中写道：“2025年6月25日，鲍威尔在美国参议院银行、住房和城市事务委员会就美联储的埃克尔斯大楼的翻新问题宣誓作证。在他的陈述中，他做了几个重大的虚假陈述。

【大涨近8%！焦煤期货价格创年内新高 已进入技术性牛市？】谈及焦煤期货价格大涨，广发期货首席黑色分析师周敏波告诉期货日报记者，有市场消息称，山西煤矿停产，供给恢复不及预期，下游需求偏强，焦煤市场供需偏紧格局延续。焦炭首轮提涨落地，本周第二轮提涨开启，焦煤煤焦共振上涨。

【五周新高！黄金重返3400美元 是否将再次挑战历史高位】周一国际金价上涨超1.5%，重返3400美元/盎司上方，创近五周新高。市场避险情绪有所回升，在8月1日最后期限前关税谈判不确定性中，美元和美债收益率走弱提振了黄金的价格。展望未来，分析人士认为，四大因素可能将决定黄金是否能突破3500美元并挑战今年上半年创下的历史高位。

【惠誉下调美国25%行业前景评级至“恶化”】当地时间7月21日，国际评级机构惠誉称，政策风险给美国信用前景蒙上阴影。惠誉在年中更新中，将美国2025年25%行业的前景展望下调至“恶化”，原因是不确定性增加、经济增长放缓以及预期利率将长期维持在高位。

【氧化铝期货大涨 A股铝业板块走强】7月21日，氧化铝期货2509主力合约盘中触及涨停，最高报价3405元/吨，收盘上涨8.39%，报价3386元/吨，5月以来累计上涨24.12%。消息面上，日前国新办举行的新闻发布会上，工业和信息化部总工程师谢少锋透露，近期，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。