【缺乏明确方向性驱动 镍价维持震荡格局】印尼镍矿供应由偏紧转向宽松，叠加全球镍库存维持高位，镍价上行面临较大压力。不过，当前纯镍现货价格已跌破外采原料成本线，下方存在一定成本支撑。因此，纯镍整体缺乏明确方向性驱动，预计仍将维持震荡运行。

今年以来，期货公司资管业务持续发力，转型发展效果显现，业务规模显著提升。中国证券投资基金业协会日前发布的数据显示，截至2025年7月底，期货公司及其资管子公司私募资管产品规模合计3839.7亿元，占证券期货经营机构私募资管产品总规模的3.08%。这一数据较2024年年底的3143.18亿元增长696.52亿元。

【美联储降息预期叠加供应端扰动 铜价站上5个月高位】近期，在宏观政策预期、供给扰动和需求韧性等多重因素的共同推动下，伦铜期价涨至5个月高位。与此同时，国内沪铜也震荡上涨，上周主力合约2510已站上81100元/吨的阶段性高位。

早上好！先来看重要资讯。9月12日，商务部新闻发言人就中美在西班牙举行会谈事答记者问时表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。据新华社报道，当地时间9月14日，中美双方在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈。本周迎来“超级央行周”。

【期货早餐】中美在西班牙就有关经贸问题举行会谈；国常会部署进一步促进民间投资发展的若干措施；蓝佛安发声！财政政策始终留有后手，未来发力空间依然充足。

【钢银电商：全国钢市库存环比增加2.25%】截至9月15日，全国钢市总库存量为939.18万吨，较上周环比增加20.70万吨（+2.25%)，包含38个城市，共计135个仓库。

【央行今日开展6000亿元买断式逆回购操作】为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行（以下简称“央行”）将在9月15日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元6个月期限买断式逆回购操作。在此之前，央行在9月5日已开展1万亿元3个月期限买断式逆回购操作。鉴于9月有1.3万亿元到期量，本月买断式逆回购实现净投放3000亿元，为连续4个月加量续作。

【商务部出手！事关模拟芯片反倾销立案调查、集成电路反歧视立案调查】商务部13日发布公告，决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。商务部13日还发布公告，决定自2025年9月13日起就美国对华集成电路领域相关措施启动反歧视立案调查。

【突发！北约多国宣布：出动战机！波兰举行最大规模军演 将部署4万名军人在边境地带】当地时间9日夜间，大量无人机进入波兰领空，波军方紧急处置并击落部分无人机。波兰政府称无人机来自俄罗斯，俄方则表示尚不能作此断言。此后，多方陆续发声，但事件依旧扑朔迷离。